עכשיו במרכז מקסיקו סיטי בתיאטרון בלאדרס החדש. הנסיכה אודטה הוסבה לברבור על ידי קללה של הרשע וון רותברט, המאפשרת לה לשוב לדמותה האנושית רק בלילה ורק אהבה אמיתית תוכל להצילה. הנסיך זיגפריד פוגש אותה, מתאהב בה ונשבע לה אהבה נצחית, אך וון רותברט, בעזרת בתו אודיל, רומס אותו כדי שיבגוד בנדר. אודטה וזיגפריד יצטרכו להילחם יחד נגד הקללה המפרידה ביניהם כדי להציל את אהבתם בסיפור ייחודי זה של דרמה, רומנטיקה ותשוקה.