עכשיו במרכז מקסיקו סיטי בתיאטרון בלדרס החדש. הנסיכה אודטה הוסבה לברבור על ידי כישוף של הרע וון רותברט, המאפשר לה לשוב לצורתה האנושית רק בלילה ורק האהבה האמיתית תוכל להציל אותה. הנסיך זיגפריד פוגש אותה, מתאהב בה ונשבע לה אהבה נצחית, אך וון רותברט, בעזרת בתו אודיל, רומס אותו כדי שיבגוד בנדרתו. אודטה וזיגפריד יצטרכו להילחם יחד נגד הכישוף שמפריד ביניהם כדי להציל את אהבתם בסיפור ייחודי זה של דרמה, רומנטיקה ותשוקה.