עכשיו במרכז מקסיקו סיטי בתיאטרון בלדרס החדש. הנסיכה אודטה הוסבה לברבור על ידי קללה של הרע וון רותברט, המאפשרת לה לשוב לדמותה האנושית רק בלילה ורק אהבה אמיתית תוכל להצילה. הנסיך זיגפריד פוגש אותה, מתאהב בה ומבטיח לה אהבה נצחית, אך וון רותברט, בעזרת בתו אודיל, רומס אותו כדי שיבגוד בנדר. אודטה וזיגפריד יצטרכו להילחם יחד נגד הקללה שמפרידה ביניהם כדי להציל את אהבתם בסיפור ייחודי זה של דרמה, רומנטיקה ותשוקה.